Nvidia : les marchés scrutent les résultats, l'ia en pointes

Nvidia : le verdict des bénéfices attendu avec tension

Le rapport de résultats de Nvidiaarrive aujourd'hui sur les marchés, dans un contexte de nervosité croissante des investisseurs face aux perspectives de l'intelligence artificielle. Bien que la majorité des acteurs de Wall Street s'attendent à des résultats solides, tirés par l'augmentation des dépenses en infrastructure informatique, l'incertitude plane sur la réaction des actions de l'entreprise et de celles de ses concurrents. Les craintes liées à la disruption de l'IA et à la pérennité des investissements dominent le débat.

Volatilité des marchés : les craintes se propagent

« Même avec des chiffres énormes, nous savons que les marchés sont réellement volatiles », souligne Ken Mahoney, président de Mahoney Asset Management, cité par Bloomberg. Après avoir propulsé le marché à la hausse pendant plusieurs années, les actions de Nvidia stagnent depuis quelques mois, avec une progression de seulement 3,4% depuis le début du quatrième trimestre. Les investisseurs s'interrogent sur l'ampleur des investissements réalisés par des clients tels qu'Alphabet et Microsoft dans le domaine de l'IA. Cette période de doute s'accompagne d'une fuite des investisseurs vers des secteurs perçus comme potentiellement menacés par cette révolution.

Impact de l'ia sur le s&p 500

La vague de ventes pèse sur le S&P 500, avec des baisses significatives pour des entreprises comme Intuit, Gartner et Workday, qui ont vu leurs actions chuter de plus de 39% depuis le début de l'année. L'indice Bloomberg, qui suit les « Sept Magnifiques », a également reculé de 5,5% en 2026. Malgré ce contexte difficile, Nvidia reste la société la plus valorisée au monde, avec une capitalisation boursière de 4,7 billions de dollars, ce qui lui confère une influence considérable sur l'ensemble de l'indice. Le S&P 500 a chuté de plus d'un % depuis son pic de fin janvier.

Prévisions de revenus et de bénéfices

Les revenus de Nvidia devraient augmenter de 68%, atteignant 65,9 milliards de dollars au cours de son quatrième trimestre fiscal, qui s'est achevé le 31 janvier. Les bénéfices ajustés devraient grimper de 72%, à 1,53 dollar par action, selon la moyenne des estimations des analystes compilées par Bloomberg. Un autre indicateur clé que les investisseurs surveilleront de près est la marge brute, une mesure de la rentabilité qui a été fragilisée l'année dernière par la hausse des coûts de production des puces Blackwell de Nvidia. La marge brute ajustée de l'entreprise devrait atteindre 75% au cours du quatrième trimestre, le niveau le plus élevé depuis plus d'un an, et devrait se maintenir autour de ce niveau au cours du prochain exercice fiscal.

Les marges brutes, un point de vigilance

« Les marges sont un facteur de risque potentiel », explique Melissa Otto, directrice de la recherche en technologies, médias et télécommunications chez Visible Alpha. « La question sera de savoir quel sera le niveau de la marge brute au début du premier trimestre et si cela donnera des indications pour le reste de l'année ». Les investisseurs souhaitent des garanties quant à la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité face à l'augmentation des prix des puces mémoire et autres coûts d'approvisionnement.

Les puces blackwell et rubin : prochaines étapes

Le marché suit également de près l'état d'avancement des puces Blackwell et Rubin de Nvidia. Jensen Huang, le PDG de Nvidia, avait déclaré en octobre que ces deux gammes de puces étaient sur la voie de générer 500 millions de dollars de revenus au cours des prochains trimestres, un objectif que l'entreprise avait initialement fixé plus tardivement. La Chine est également une priorité, malgré l'annonce préalable de Nvidia selon laquelle le quatrième trimestre ne comprendrait pas de revenus provenant des centres de données dans ce pays. Les investisseurs seront attentifs à toute nouvelle concernant la capacité de l'entreprise à vendre en Chine, après l'autorisation de vente de ses anciennes puces H200 par l'administration Trump.

Les options prévoient une volatilité

Le marché des options anticipe une fluctuation d'environ 5% dans n'importe quelle direction pour les actions de Nvidia le jour suivant la publication de ses résultats. L'action a baissé le jour suivant chaque publication de ses deux derniers rapports. Au-delà des chiffres, les commentaires de Huang lors de la conférence des résultats seront également scrutés de près. Au début de ce mois, le PDG avait qualifié la vente massive d'actions de logiciels par crainte d'une disruption de « la chose la plus illogique du monde ». Depuis lors, les ventes motivées par la peur se sont propagées à des dizaines d'autres entreprises dans divers secteurs.

La vision de nvidia, un signal positif pour l'ia ?

Selon Luke Rahbari, directeur général d'Equity Armor Investments, une réception positive des résultats de Nvidia pourrait aider à relancer le sentiment autour du secteur de l'IA. « Si Nvidia affirme avoir une vision positive de tout cet espace, de cette structure », a-t-il déclaré, « je pense que cette vague montante soulève tous les bateaux, y compris les logiciels ».