Crédit privé : l'alerte contagieuse se lève sur les marchés financiers

Le marché du crédit privé pourrait être confronté à un scénario de contagion, selon l'économiste Mohamed El-Erian. Les inquiétudes s'intensifient, alimentées par la volatilité des prix du pétrole, les craintes autour de l'intelligence artificielle et les tensions géopolitiques en Moyen-Orient.

Les retraits de fonds s'accélèrent, évoquant des souvenirs de 2008

Mohamed El-Erian, conseiller d'Allianz et ancien directeur des investissements de PIMCO, s'appuie sur une information de Bloomberg révélant que Morgan Stanley et Cliffwater ont limité les retraits de fonds dans les véhicules de crédit privé. Blue Owl, Blackstone et BlackRock ont également été confrontés à des demandes de rachat, une situation qui rappelle les difficultés rencontrées à l'approche de la crise financière de 2008. Le sentiment est palpable : « Si vous ne pouvez pas vendre ce que vous voulez, vous vendez ce que vous pouvez », souligne El-Erian, décrivant un phénomène classique de contagion.

La guerre en Ukraine et ses répercussions sur les prix de l'énergie ajoutent une couche d'incertitude à un contexte déjà tendu. Kunal Shah, de Goldman Sachs, a même souligné que les clients du crédit privé étaient contents que le conflit en Iran ait permis une distraction de leurs expositions à l'intelligence artificielle.

Cette situation fait écho aux avertissements récents de George Noble, vétéran de Fidelity, qui décrit une