Les actions de morgan stanley plongent en bourse après des restrictions de retraits dans ses fonds de crédit privé
Les cours de Morgan Stanley ont subi une chute de 5% dans les bourses américaines, avec d'autres grands gestionnaires de patrimoine qui ont suivi la tendance après que l'entreprise a limité les retraits de son vaste fonds de crédit privé multimilliardaire.
Une décision qui sonne l'alarme sur la santé des prêts
Les investisseurs avaient tenté de retirer une somme considérablement supérieure à ce que permettent ces instruments, ce qui a forcé Morgan Stanley à mettre un terme aux retraits, une mesure que d'autres gestionnaires ont emu.
Les actions de Morgan Stanley ont ainsi frôlé leur plus bas niveau depuis le 14 octobre, tandis que l'indice des banques KBW a reculé de 2,9%, menant à sa sixième séance de pertes consécutives.
Cette réaction n'est pas surprenante, selon Herman Chan, analyste chez Bloomberg Intelligence. « Les banques sont interconnectées et exposées aux sociétés de crédit privé, ce qui explique pourquoi les titres négatifs sur la fermeture des retraits continuent de faiblir l'opinion du marché envers les banques », a-t-il déclaré.
Le fonds emblématique de crédit privé de Cliffwater, évalué à 33 milliards de dollars, a limité les retraits à 7% des actions au premier trimestre après que les investisseurs ont cherché à retirer un record de 14%.
Morgan Stanley a également mis en place des restrictions, imposant un plafond de 5% des actions pour son fonds North Haven Private Income, qui compte presque 8 milliards de dollars d'actifs, a-t-on appris. Cette mesure a permis de distribuer environ 169 millions de dollars, moins de la moitié des demandes des investisseurs.
Ces mesures de restriction des retraits représentent quelques-uns des exemples les plus drastiques à ce jour de la façon dont les fonds de crédit privé must face a vagues de demandes de remboursement, dans un contexte de croissante inquiétude sur la qualité de leurs prêts, notamment ceux accordés aux entreprises de logiciels menacées par l'IA.